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净资本管理:重塑信托公司资本意识和风险管理的重大变革

   《信托公司净资本管理办法》是信托业风险管理的一次重要变革,“净资本”其实是外在形式,内在本质则是风险管理,即以信托公司资本的充足性和流动性为核心的动态风控机制。净资本的基础是净资产,参考变量是信托公司的业务范围和资产结构,关键要素是三大类业务中不同子项的风险系数。净资本管理新规构建了以综合性风险控制量化指标为核心的全面风险管理模式,是监管层引导信托行业步入“风险创造价值”良性发展轨道的一次重大改革。
 
    通俗地讲,新规为营业信托的发展安装了一个“安全垫”,也就是说由净资本为信托公司各类业务所形成的资产(包括固有业务类资产、信托业务类资产、其他业务类资产)提供了风险补偿。在信泽金信托培训的系列专题中有一个颇具特色的主题——“结构化信托业务”,《信托公司净资本管理办法》实际上也构建了一个类似“结构化”的风险收益配置机制,净资本在信托公司的资产管理业务体系中扮演了类似于“劣后受益人”(或称“次级受益人”)的角色。

    同时,由于净资本管理为不同类型业务设定了相对应的风险系数,因此信托公司的受托资产规模与净资本之间存在一定的比例关系。如果按照结构化的解释路径,监管部门实际上是在信托公司的受托资产规模与净资本之间设定了一个“杠杆”比率。从风险防控的角度而言,这种净资本模式的“安全垫”以及相应的“杠杆”比率,对信托行业的可持续发展以及金融系统的安全稳定是有深远影响的。【未完】

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来源:      时间:2011/3/10 10:18:53
 
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