用户登陆专区
  
邮箱登陆
 公司动态
 金融消保专栏
 反洗钱专栏
 党建专栏
 信托研究
您现在所在的位置:首页 > 新闻中心 →信托研究
吉林省信托业面临的困难和对策

吉林省信托业面临的困难和对策

                      张如石

 

一、当前信托业发展面临的困难

 

当代信托业生存和壮大的基础条件至少有三点:第一是市场经济体制比较完善,第二是信用制度和产权制度明确,个人财产受到保护,第三是社会经济发展中对信托业务有现实需求。显然,目前不论是全国还是吉林省仍不完全具备这些前提条件。特别是面对竞争异常激烈的国际国内金融市场环境,信托业要有大的长进和拓展,仍面临许多难题和挑战。

 

一是信用颓势。这不仅仅是由于信托业过去曾一度出现债务支付上的困难和全行业信用危机,而至今仍难以在人们的记忆中抹去信托业失信的印记,还表现为当今整个社会尤其是信托行业信用尚未完全康复。目前制约中国经济发展的信用缺失已经相当严重,而在发展历程中不断“更生”的信托业要想获得真正的新生,没有全社会信用观念和信用体系的重建,是相当困难的,也是很难想象的。特别是在现今整个社会信用环境不理想,加之中国信托业多磨难的历史,重整社会信用体系,提高社会公信力,营造良好的金融信誉和诚信环境,不是一件短期内就可以完成的事情,这仍然是信托业重整旗鼓所无法回避的现实挑战。

 

二是法制欠缺。长期以来,信托业缺乏权威的、行之有效的监管法规和监管框架,即使在“一法两规”法律体系确立之后,这种监管框架上的缺陷依然存在。例如,除了目前央行颁布的“两规”用以规范信托公司外,证监会也有相应的规章用以规范下属公司:一类是《证券投资基金管理暂行办法》和《开放式证券投资基金试行办法》;另一类就是证监会关于综合类证券公司受托投资管理业务的规定。因此,信托业的法规其实有3块,一块是央行管信托公司的,一块是证监会管基金公司的,一块是证监会管券商的。由此带来的问题就在于,这3块法规目前仍有待于协调和一致。如按照央行有关规定,信托公司接受证券投资信托,应在证券交易机构分别开设独立的证券帐户与资金帐户。但是,规范证券交易体系的有关法规却没有就此类情况给出明确的解决办法。另外,券商、证券投资基金由中国证监会监管,信托公司行业监管过去由人民银行现在则由银监会监管,信托一直没有能像保险那样由独立的专司部门监管,产业投资基金过去由国家计委现在由发改委统筹管理,而数量巨大的私募基金还处于监管空白区。这就意味着,在同样体制范围内,做同样的业务,只是因为公司的称谓不同,可能分属于完全不同的法律框架,受不同部门管理,并且接受不同的监控。另外,信托投资公司开展其他业务,如经营动产、不动产及其他财产信托业务,经营外汇信托业务和投资银行业务等,目前还没有相应的法规、条例可供遵循,有的业务仍处于空白,不知从何处下手,即或尝试开展起来的也是五花八门,很不规范,这也反映了长期以来在制定信托业行规及其立法中存在的不足和缺陷,搞不好还将会给信托业务的拓展埋下隐患。

 

三是竞争残酷。从总体上看,信托业面临着严峻的生存挑战,刚刚跌倒爬起,便置身于经营手段现代化、经营业务国际化、交易品种多元化的市场经济大潮与世界经济一体化的环境之中。在这样一种激烈的市场竞争格局里面,信托业期望最高的就是刚刚开展的资金信托业务,其实恰恰是开展资金信托业务的竞争对手最多也最集中。虽然从理论上讲,信托投资公司的主营业务之一便是包括投资银行业务,但我国信托投资公司由于历史因素,传统的投资银行业务领域中面临证券公司和专业投资咨询顾问公司的强有力竞争,信托公司过去虽也不同程度地介入过一些此类业务,但专业化程度和涉及范围均存在较大差距。同时,由于原来依附于条块分割的行政隶属体制下的信托机构地域性很强,信托机构之间较少展开直接竞争,在完成整顿和推出“两规”后,信托机构之间抢夺市场的竞争明显激烈起来。这种竞争实际上是核心竞争力的竞争,现在和未来都将是残酷的。由此,很可能会引发新一轮信托业的重组整合,也不否认将会为下一轮信托公司重新洗牌埋下一些伏笔。

 

四是待遇不公。在同样的金融市场环境氛围里面,信托公司某种程度上或在某些方面至今仍没有同其他金融机构获得同样的“国民待遇”。如在资金拆借市场上,对信托公司的拆借期限规定的时限过短、一压再压,束缚得很死,不利于加速信托资金周转和降低成本;在用自有资金开展租赁业务以及申请银行抵押贷款等方面,与金融租赁公司还不能享受同等待遇;由于《信托投资公司管理办法》规定,信托投资公司不得通过报纸、电视、广播和其他公共媒体进行营销宣传,在国内只能搞私募,而成熟市场经济国家均实行公募,很显然这种限制既增加了资金信托向社会推广的难度,也使信托公司与从事类似业务的金融企业不能处在同一个起跑线上充分竞争,这不能不说是与“三公”原则相悖。不仅如此,《信托投资公司管理办法》还不允许信托公司设立分支机构,这与国内的银行、保险、券商、风险投资基金等各类非银行金融机构在国内外均有自己的分支机构情况,也显失公允。此外,信托计划的发行受额度、份数限制,又不能承诺保底,与银行开展代客理财在竞争上失去公平待遇。国外金融机构已经借助于我国入世契机,纷纷抢滩大陆的金融市场,加入世贸组织以来,信托业扩展无时空无国界已露端倪,现有信托公司不许设分支机构连省界都难跨出,何谈做大做强有大的作为。

 

五是人才短缺。我国经济整体上已渡过了短缺时代,出现了经济相对过剩的特征。但就信托业而言,人才匮乏则是影响信托业成长的一大痼疾。由于信托公司刚刚回归本业,缺少一批素质出色的、类似于保险经纪人的职业经理人来拓展信托市场,加之没有稳定的客户群体、分支机构和营业网点,人才资源的欠缺就更显严峻。特别是在信托产品营销、宣传、业务拓展和创新方面人才少得可怜,而且业内人员还缺乏强烈的竞争意识,开拓精神,对从事的行业理念认识麻木,也没能对其他金融产业抢夺和瓜分市场做好充分的准备,思想观念、思维方式落后。打个比方,如果从业务拓展的广度和深度上说,信托业与银行、保险、证券、基金相比,景气度若落后5年的话,恐怕人才方面的落后和劣势程度至少要相差10年之多。所以说,当前信托业面临最大挑战的是人才,不久的将来,人才战将一触即发。

 

二、当前信托业发展方向及对策

 

随着我国经济持续稳定发展,潜在的信托市场已经形成,信托业有着巨大的发展空间,特别是信托业的法律规章正在逐步完善,信托公司应当紧紧抓住目前较为宽松的市场环境和空间,在构建良好的金融生态环境的前提下,实现经营理念和理财思想转轨变型,不断实现业务创新。  

  第一,针对我国金融业发展滞后的现实,大力开展特色理财服务。运用信贷、拆借、项目投资等多种途径对资产进行组合管理,能够产生组合投资、规避风险、保值增值等多重效果,这是其他类型金融机构所不能比的。开展形式多样的特色信托,如证券信托、债券信托、产业投资信托,引导个人和企业闲置资金转化为投资,通过收益和风险的合理组合,开发针对不同层次的特色理财服务,必然具有广阔的市场潜力。

  第二,积极进行业务深度的创新,构筑高效的业务支持系统。现代信托已成为一种以资财为核心,信用为基础,委托为方式的财产管理制度。经中国人民银行批准,重新登记后的信托投资公司的本外币经营范围包括:受托经营资金信托业务;受托经营动产、不动产及其他财产的信托业务;受托经营国家有关法规允许从事的投资基金业务,作为基金管理公司发起人从事投资基金业务;受托经营公益信托业务;经营资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务;受托经营国务院有关部门的国债、债券承销业务、代理财产的管理、运用与处分、代保管业务、信用鉴证、资信调查及经济咨询业务;以银行存放、同业拆放、融资租赁或投资方式运用自有资金;以自有财产为他人提供担保;办理金融同业拆借,以及中国人民银行批准的其他业务。应当看到,当前社会上有相当部分资金处于闲置状态,主要是苦于缺少专家代为理财。目前,货币市场的私人理财业务尚处于萌芽状态,仅局限在个别银行的投资理财咨询或外汇买卖方面。在资本市场上,也仅有一些证券投资基金在为投资者理财。因而,在新的业务范围内,信托业具有广阔的空间和市场需求。可利用信托制度及其独特的功能设计,积极为客户提供一揽子金融服务,从而实现优势互补与资源整合。

  第三,拓宽资金信托业务渠道,在品种、质量和效益上下功夫。今后,要想满足市场的需要,就必须推出资金信托产品的最佳选择。即应该是能满足收益适当、风险适中、小额资金可参与、期限不能过长。这样以稳定回报和比较充分保障的政府导向基础设施项目、有实物作保障收益相对稳定的房地产项目,就应该成为资金信托计划的首选。

  第四,从现在起就应当开发企业债信托业务。国家有关部门对股票市场和企业债市场做了一个评估,认为股票市场经过10多年发展规模相对过大,而企业债市场几乎还未启动,目前只有200多亿元的规模。实际上,在国外成熟的资本市场上,由于债权融资比股权融资成本小,企业更倾向于债权融资。从2004年开始,国家会加大企业债的发行力度。信托公司可利用自身的实力做企业债的承销商,也可以做附担保公司债信托,为信用级别相对不高的企业做信托,让他们也可以顺利进入企业债市场。

  第五,企业年金应该是信托业必须关注的新的业务增长极。企业年金即补充养老保险是一个大市场。信托公司的定位就是中长期资金的管理机构,非常适合管理企业年金这种持续稳定的资金。通过商业保险无法回避通货膨胀和保险公司倒闭的风险,而且一投定音,中途无法退保。而通过年金信托,主动权掌握在资金所有者手中,比如可以在合同设立时商定,当信托投资公司所做的投资净值低到一定水平时,资金所有者可以把资金转到其他信托公司。

  第六,开发代客理财新业务。根据资产管理市场的现状分析,各种方式的理财业务很多,但许多资产管理业务政策定位模糊,法律风险较大。而《信托投资公司管理办法》实施后,代人理财信托业务的法律地位明确,无疑具有较强的竞争力。从信托财产的运用方式分析,信托公司从事代客理财的信托业务,不仅可以选择证券投资,还可以运用信贷、拆借、项目投资等多种途径进行组合管理;既能够为委托人量体裁衣,根据委托人的需求在法规允许的范围内订立信托合同、管理信托财产,又能够为委托人处理信托事务,满足委托人的多种需求。因此,信托公司的比较优势在于能够为委托人和受益人在不同的市场领域安排资产结构,以达到组合投资、规避风险、保值增值的效果。

    第七,重点开发特色信托业务新品种。如开展股权信托、贷款信托、房地产信托、养老金信托、公益信托、遗嘱信托、知识产权信托、员工持股信托、员工受益信托、信托业表决权等财产(权)信托业务。同时积极促动以下业务:企业并购与资产重组、企业托管、项目融资、财务顾问、投资者关系管理等投资银行业务;股票投资基金、债券投资基金、法人股投资基金、管理者收购信托基金等个性化基金品种;在股票、债券、外汇、期货、金融衍生商品以及高科技、房地产等领域的投融资顾问、投资管理、项目策划、金融商品开发等。

来源:      时间:2008/7/18 17:53:01
 
私人股权投资信托(PE)
上市公司股权受益权信托
结构化证券投资信托(阳光私募基金)
房地产信托
基础设施信托
信贷资产受让信托
员工持股权信托
产业投资基金信托
国企改制、资产重组、产权购并信托
融资租赁信托
版权所有:吉林省信托有限责任公司 吉icp备05000712号
设计制作:南北科技

吉公网安备 22010402000424号

 
漂浮广告